بعد موجة خسائر الذهب.. متى يعود المستثمرون إلى الشراء؟

الرئيسية اقتصاد / Ecco Watan

الكاتب : المحرر الاقتصادي

Jul 07 26|19:49PM :نشر بتاريخ

تشهد اسعار الذهب تراجعات كبيرة مقارنة بمستواها في بداية 2026، مدفوعة بحالة عدم اليقين الحالي والتوقعات بارتفاع أسعار الفائدة الأميركية، وسط موجة بيع عالمية للمعدن الأصفر.

ومع هذا المشهد المرتبك في سوق الذهب تبرز عدة أسئلة حول هل: يتكبد الذهب المزيد من الخسائر خلال الفترة المقبلة، ولماذا تتباين التوقعات الحالية بشأن السعر خلال 2026، ومتى يعود المستثمرون لشراء الذهب مرة أخرى؟.
 

ويقول برنارد دحداح، محلل أول للسلع والمعادن في Natixis، وهي مؤسسة مالية واستثمارية فرنسية عالمية، لـCNN الاقتصادية، إن التحركات التي تشهدها أسعار الذهب حالياً بسبب أن المعدن الأصفر عاد لما كان عليه قبل عام 2022 وهو أنه يتبع التوقعات بشأن أسعار الفائدة في أميركا.

وتاريخياً ارتبطت أسعار الذهب بالفائدة الأميركية، إذ يعني ارتفاع الفائدة مزيداً من عزوف المستثمرين عن الذهب وإقبالهم على الدولار بعد ارتفاع الفائدة عليه، والعكس صحيح، إلا في حالات التوترات الجيوسياسية التي يبرز فيها الذهب دائماً كملاذ آمن.

التوقعات لأسعار الذهب في نهاية 2026

ومع هذا التراجع الكبير في أسعار الذهب مقارنة ببداية 2026، خفضت البنوك العالمية من توقعاتها لأسعار بنهاية العام لتتراوح بين 4300 و4600 دولار للأونصة.

ويقول دحداح إن أكثر بنوك الاستثمار كانت تنتظر أن يصل الذهب إلى ما بين 5500 دولار و6 آلاف دولار للأونصة بنهاية 2026، لكن بعد التراجعات الأخيرة عدّلت نظرتها لتتراوح بين 4 و5 آلاف دولار.

ويتوقع المحلل الأول للسلع والمعادن في Natixis أن تسجل أونصة الذهب في نهاية 2026 نحو 4600 دولار.

ويضيف أن التباين في التوقعات يتوقف على ما إذ كان الفيدرالي الأميركي سيرفع  اسعار الفائدة كما هو متوقعاً أم يعكس اتجاه السوق ويتخذ قراراً مخالفاً للتوقعات، فضلاً عن الخوف من عودة التوترات الجيوسياسية بمنطقة الشرق الأوسط.

ويتوقع دحداح أن يسجل الذهب أقل مستوى له هذا العام عندما يصل إلى 4 آلاف دولار للأونصة، مشيراً إلى أن الطلب الضخم من الصين ومن بعض البنوك المركزية وتحديداً الآسيوية سيحد من انخفاض السعر أكثر.